Инфраструктурные институты. 
Национальная экономика

К таким институтам относят фондовые и срочные биржи, внебиржевые торговые системы, клиринговые организации, депозитарии, реестродержателей. Сформулируем определения, пользуясь положениями Закона о рынке ценных бумаг, федеральных законов от 21.11.2011 № 325-ФЗ «Об организованных торгах» и от 07.02.2011 № 7-ФЗ «О клиринге и клиринговой деятельности».

Фондовая биржа — это юридическое лицо, созданное в форме публичного акционерного общества, осуществляющее на основе лицензии функции организации торговли на рынке ценных бумаг, а именно функции предоставления услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Клиринговая организация — это юридическое лицо, имеющее право осуществлять клиринговую деятельность на основании соответствующей лицензии. Под клиринговой деятельностью подразумевается определение подлежащих исполнению обязательств, возникших из договоров, в том числе в результате осуществления неттинга обязательств, и подготовка документов (информации), являющихся основанием прекращения и (или) исполнения таких обязательств.

Центральный контрагент — это клиринговая организация, являющаяся одной из сторон всех договоров, обязательства из которых образуют совокупность обязательств, подлежащих полностью прекращению зачетом и (или) исполнением.

Депозитарий — это юридическое лицо, созданное в корпоративной форме, осуществляющее оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги.

Центральный депозитарий — эго депозитарий, который имеет исключительное право открывать лицевые счета номинального держателя в реестрах владельцев ценных бумаг, для которых предусмотрена возможность их обращения на организованных торгах. Функционально центральный депозитарий обеспечивает трансформацию документарных ценных бумаг в бездокументарные, при которой ценная бумага существует в виде записи на счете депо (дематериализация ценных бумаг), и модернизацию системы движения прав по документарным ценным бумагам. Последнее означает, что при сохранении документарной формы ценных бумаг процедура перехода прав по ним благодаря централизации места хранения (иммобилизация ценных бумаг) осуществляется по счетам депо, т. е. в форме, присущей бездокументарным ценным бумагам.

Реестродержатель — это юридическое лицо, созданное в корпоративной форме, осуществляющее деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, а именно сбор, фиксацию, обработку, хранение данных, составляющих реестр владельцев ценных бумаг, и предоставление информации из реестра владельцев ценных бумаг.

Концентрация спроса и предложения организаторами торговли и предлагаемые ими правила торга обеспечивают лучшие условия для конкуренции и, как следствие, приводят к образованию справедливых рыночных цен на торгуемые финансовые инструменты. Функционирование клиринговых организаций позволяет участникам рынка ценных бумаг заключать сделки, будучи уверенными в их исполнении контрагентом на принятых условиях. Наличие учетных институтов — депозитариев и регистраторов — обеспечивает должную защиту и осуществление прав инвесторов.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг и финансовых инструментов в России осуществляет Банк России, действующий в данной сфере в рамках положений гл. 12 Закона о рынке ценных бумаг и других законодательных и нормативных актов. В его функции в части регулирования рынка ценных бумаг входят:

• • утверждение стандартов эмиссии ценных бумаг, проспектов ценных бумаг эмитентов, порядка государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг, отчетов об итогах выпуска;
• • разработка и утверждение требований к осуществлению профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
• • установка требований к операциям с ценными бумагами и к порядку ведения реестра;
• • определение стандартов деятельности инвестиционных, негосударственных пенсионных, страховых фондов и их управляющих компаний, а также страховых компаний на рынке ценных бумаг;
• • осуществление контроля за соблюдением эмитентами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг требований законодательства о ценных бумагах, стандартов и требований, утвержденных Банком России;
• • установление квалификационных требований к работникам профессиональных участников рынка ценных бумаг;
• • разработка проектов нормативных актов (за исключением законодательных), связанных с вопросами регулирования рынка ценных бумаг;
• • определение порядка допуска к первичному размещению и обращению вне территории Российской Федерации ценных бумаг, выпущенных эмитентами, зарегистрированными в России;
• • определение порядка ведения реестра эмиссионных ценных бумаг и ведение указанного реестра;
• • установка требований к организации и осуществлению профессиональными участниками рынка ценных бумаг внутреннего контроля;
• • другие функции.