В процессе реализации инвестиционного проекта предполагается создание нового производства, в рамках которого предполагается реализация всего объема произво

Содержание

• Вариант
• Задание

В процессе реализации инвестиционного проекта предполагается создание нового производства, в рамках которого предполагается реализация всего объема производственной продукции. Проект рассчитан на пять лет.

Исходная информация для расчетов дана в тыс. руб. и приведена в таблицах.

Таблица 1

Производственная программа Показатель Год

1-ый 2-ый 3-ий 4-ый 5-ый Объем производства, шт. 1700 2400 2500 2600 2900

На прединвестиционной стадии предполагаются затраты, представленные в таблице 2, которые впоследствии будут отнесены на расходы будущих периодов.

Таблица 2

Прединвестиционные затраты Описание затрат Сумма, тыс. руб.

1.Исследование возможности проекта 190

2.Предварительные технико-экономические исследования 180

3.Бизнес-план (технико-экономическое обоснование) 80

Итого

Планируемые инвестиционные затраты проекта представлены в таблице 3.

Таблица 3

Инвестиционные затраты Описание затрат Сумма, тыс. руб.

1.Заводское оборудование 10 500

2.Первоначальный оборотный капитал 2500

3.Нематериальные активы 1000

Итого

Для начисления амортизации по заводскому оборудованию на предприятии применяют линейный метод, предполагающий начисление амортизации равными долями в течение всего срока службы, т. е. в течение пяти лет. Через пять лет фирма сможет реализовать оборудование по цене 1165,5 тыс. руб. в размере 11,1% первоначальной стоимости.

По данным маркетинговых исследований предполагается реализовывать продукцию, производимую предприятием, по цене 12 000 руб. за единицу. Затраты на производство единицы продукции представлены в таблице 4.

Таблица 4

Затраты на производство единицы продукции Описание Сумма, тыс. руб.

1.Материалы и комплектующие 8200

2.Заработная плата (включая отчисления по ЕСН) 900

3.Накладные расходы (ОХР) 300

4.Расходы на продажу 100

Итого

Финансирование проекта предполагается осуществлять за счет долгосрочного кредита под 7% годовых. Схема погашения кредита представлена в таблице 5.

Таблица 5

Динамика погашения кредита Показатель Год

0-ой 1-ый 2-ый 3-ий 4-ый 5-ый Погашение основного долга 0 0 -3500 -3500 -3500 -3500

Остаток кредита 14 000

Проценты выплаченные 0

Расчет потока реальных денег, возникающего при реализации рассматриваемого инвестиционного проекта, приведен в таблице 6.

Таблица 6

Поток реальных денег №

стр. Показатель Год

0-ой 1-ый 2-ый 3-ий 4-ый 5-ый

1 Выручка от продажи (без НДС) 0

2 Материалы 0

3 Зарплата 0

4 Общезаводские накладные расходы 0

5 Издержки на продажах 0

6 Амортизация 0

7 Проценты в составе себестоимости 0

8 Налог на имущество 0

9 Балансовая прибыль (стр.1−2-3−4-5−6-7−8) 0

10 Налог на прибыль (стр.9×24%) 0

11 Чистая прибыль от операционной деятельности

(стр.9−10) 0

12 Сальдо операционной деятельности (стр.11+6) 0

Инвестиционная деятельность

13 Поступления от продажи активов 0 0 0 0 0

14 Оборудование

15 Первоначальный оборотный капитал

16 Нематериальные активы

17 Сальдо инвестиционной деятельности

(стр.13+14+15+16)

18 Сальдо операционной и инвестиционной деятельности

19 Накопленное сальдо операционной и инвестиционной деятельности

Финансовая деятельность

20 Долгосрочный кредит

21 Погашение основного долга

22 Сальдо финансовой деятельности

(стр. 20+21)

23 Сальдо трех потоков

(стр.12+17−22)

24 Накопленное сальдо трех потоков

25 Дисконтирующий множитель (d=7%) 1,0000

26 Дисконтированный денежный поток (стр23×25)

Таблица 7

Расчет чистой текущей стоимости (тыс. руб.)

Показатель Год

0-ой 1-ый 2-ый 3-ий 4-ый 5-ый Сальдо операционной и инвестиционной деятельности

Накопленное сальдо операционной и инвестиционной деятельности

Задание:

1. Используя необходимые формулы, рассчитать недостающие показатели и заполнить таблицы.

2. По результатам предварительного анализа структуры потока реальных денег, сделать вывод об экономической привлекательности данного инвестиционного проекта.

3. На основании имеющихся (рассчитанных) данных рассчитать простую норму прибыли (ROI), используя данные о чистой прибыли от операционной деятельности и сделать соответствующие

выводы об экономической привлекательности инвестиционного проекта.

4. На основании имеющихся (рассчитанных) данных определить период окупаемости (РР) инвестиционного проекта, для чего рассчитать кумулятивный поток денежных средств, используя таблицу 7, и определить, на каком году жизни он принимает положительное значение) и сделать

выводы о благоприятном (неблагоприятном) соотношении между чистыми годовыми потоками реальных денег и начальными инвестициями.