Два вида анализа на рынке ценных бумаг: фундаментальный и технический. Отличия между ними. Общая концепция фундаментального анализа. Виды финансовых отчетов как источник информации в фундаментальном анализе. Интерпретация основных финансовых коэффициентов.
Появление теории технического анализа в статье Чарлза Доу в 1990 г. Развитие технического анализа. Три аксиомы и три основных показателя технического анализа.
В системе анализа фондового рынка существуют несколько школ, наиболее представительными из которых являются «Фундаментальная» и «Техническая» школы.
Сторонники фундаментальной школы ставят во главу угла доскональное изучение балансов, отчетов о прибылях и убытках и другие публикуемые компаниями материалы. Цель такого изучения — спрогнозировать будущее направление изменения цен акций конкретной корпорации или группы корпораций. Работа аналитиков должна содержать главный вывод: занижена или завышена стоимость этой корпорации по сравнению с реальной стоимостью ее активов. На этой основе они прогнозируют вероятное движение акций.
Сторонники «технического анализа» исходят из того, что в биржевых курсах уже отражены все те сведения, которые лишь в последствии публикуются в отчетах фирм и становятся объектом «фундаментального анализа», по сути утратившего смысл. Главным объектом их изучения является анализ спроса и предложения ценных бумаг на основе объема операций по их купле-продаже и их курсов. Они занимаются изучением рынка ценных бумаг как такового, выявляя внутренние закономерности в отрыве от конкретной экономической ситуации. Технический анализ базируется на той посылке, что показатели биржевой активности (в частности биржевые индексы), а также графики биржевых курсов способны дать ключ к выявлению закономерностей движения будущих курсов. В отличие от «фундаменталистов», «техники» стремятся установить не ценность и привлекательность бумаг конкретной корпорации, а общие тенденции на рынке, и, исходя из этого, рекомендовать инвесторам общий курс действий.
Фундаментальный (факторный) анализ базируется на определении количественных показателей будущего развития компании. На основе этих показателей инвестор принимает решение о вложении средств. Фундаментальный анализ изучает основные факторы, влияющие на прибыль и дивиденды компании. Анализ начинается не с компании, а со среды, в которой действует компания.
