Роль ценных бумаг в процессе инвестирования

Введение

В сложившейся современной ситуации именно инвестиции выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода России из состояния экономического кризиса, осуществления структурных сдвигов в народном хозяйстве, внедрения современных достижений технического прогресса, улучшения количественных и качественных показателей хозяйственной деятельности на микрои макроуровнях.

Объективные экономические трудности современного переходного периода, такие, как кризис неплатежей, недостаточность средств федерального, региональных и местных бюджетов, нестабильность финансовых рынков, вызывают необходимость первоочередного решения проблемы активизации инвестиционного процесса в России и поиска альтернативных источников, форм и методов финансирования инвестиционной деятельности.

В повышении эффективности производства в условиях развитой экономики особое значение имеет способность предприятий гибко использовать различные инструменты и механизмы в процессе финансирования своей хозяйственной деятельности. Опыт развитых капиталистических стран убедительно показывает, что часто наиболее выгодным и удобным способом привлечения дополнительных инвестиционных ресурсов является эмиссия ценных бумаг и, прежде всего, акций и облигаций.

В связи с этим особая роль в активизации инвестиционного процесса и в России должна быть отведена рынку ценных бумаг, предоставляющему реальную возможность для обеспечения гибкого межотраслевого перераспределения инвестиционных ресурсов, максимально возможного притока национальных и зарубежных инвестиций на российские предприятия, формирования необходимых условий для стимулирования накопления капитала и трансформации сбережений в инвестиции.

Ценные бумаги — неотъемлемый атрибут всякого нормального товарно-денежного оборота. Раньше, в условиях плановой экономики, некоторые виды ценных бумаг использовались в имущественных отношениях (облигации — в отношениях с участием населения, векселя — во внешнеторговом обороте), однако эффективно функционирующего рынка ценных бумаг в то время, естественно, не было. Переход нашей страны в начале 1990;х гг. к рыночной организации экономики и формирование полноценного рынка ценных бумаг объективно потребовали возрождения и полномасштабного использования предприятиями-эмитентами всего многообразия ценных бумаг.

В современных условиях, когда не вполне ясны дальнейшие перспективы рынка государственных долговых обязательств, наблюдаются серьезные диспропорции в развитии рынка корпоративных ценных бумаг и потрясения в банковской сфере, особенно актуальной становится проблема использования различных ценных бумаг как альтернативного традиционному банковскому кредитованию инструмента привлечения инвестиций российскими предприятиями, без стабильной работы которых у нас никогда не будет и эффективно функционирующего финансового рынка.

Актуальность, особая теоретическая и практическая значимость исследования указанной проблемы определяется следующими обстоятельствами:

• необходимостью преодоления кризисных явлений и диспропорций в системе воспроизводственного процесса в отраслях экономики России и продолжения ее структурной перестройки;

• большой потребностью предприятий производственного сектора экономики в инвестициях и необходимостью поиска альтернативных источников капитала;

• развитием российского рынка ценных бумаг и вступлением в силу ряда новых федеральных законов и нормативных ведомственных актов, существенно изменяющих механизм эмиссии ценных бумаг;

• повышенным вниманием профессиональных участников рынка ценных бумаг, специалистов и регулирующих органов, обусловленным незначительными масштабами, застойным характером рынка ценных бумаг в России.

Следовательно, в современных условиях появилась настоятельная потребность в научном исследовании проблемы развития рынка ценных бумаг как механизма привлечения инвестиций в производство, всего комплекса возможностей, предоставляемых этим рынком, в четком определении его места и роли в системе инвестиционного процесса, а также изучении закономерностей его развития с учетом состояния реального сектора экономики и их взаимосвязей.