Оценка запаса прочности бизнеса с использованием модулей «Анализ чувствительности», «Анализ по методу Монте-Карло» и «Анализ безубыточности»

Федеральное Агентство по Образованию Государственное образовательное учреждение профессионального образования Дагестанский Государственный Технический Университет Факультет Информационных систем Кафедра ИСЭ

Отчет

по Лабораторной работе № 3

на тему:

Оценка запаса прочности бизнеса с использованием модулей «Анализ чувствительности»

«Анализ по методу Монте-Карло» и

«Анализ безубыточности».

Выполнил:

ст-т 3-го курса 415 гр Сайпулаев И.

Проверил:

ст.п.Гусейнов М.

Махачкала 2007 г.

Лабораторная работа № 3

Оценка запаса прочности бизнеса с использованием модулей «Анализ чувствительности» «Анализ по методу Монте-Карло» и «Анализ безубыточности».

Цель работы: финансовый анализ инвестиционного проекта с использованием модулей «Анализ чувствительности» «Анализ по методу Монте-Карло» и «Анализ безубыточности» компьютерной имитирующей системы Project Expert 6 Holding.

Раздел «Проект» является первым в содержании Project Expert и изначально доступен после открытия или создания проекта. Он предназначен для ввода общей информации о проекте, настройки модулей расчета и отображения данных проекта.

Раздел состоит из шести модулей:

Заголовок;

Список продуктов;

Текстовое описание;

Отображение данных;

Настройка расчета;

Защита проекта диалоги, которых позволяют ввести необходимую информацию о наименовании проекта, сроках его реализации, сформировать перечень реализуемой продукции, установить защиту от несанкционированного доступа к данным проекта, а также произвести настройку программы для расчета и отображения полученных результатов.

Потребность в капитале определяется на основании данных, отображаемых в Плане денежных потоков (Cash-Flow). Значения сальдо счета предприятия представлены в последней строке таблицы Cash-Flow и демонстрируют прогнозируемое состояние расчетного счета предприятия, реализующего проект в различные периоды времени. Отрицательное значение сальдо расчетного счета означает, что предприятие не располагает необходимой суммой капитала.

Задачей пользователя является сформировать капитал таким образом, чтобы ни в один период времени значения сальдо расчетного счета не имело отрицательное значение. При этом необходимо придерживаться основного принципа: капитал должен быть привлечен только в тот период времени, когда это действительно необходимо.

Также следует принимать во внимание стоимость капитала, условия, на которых он может быть привлечен. В первую очередь, условия привлечения капитала должны быть реалистичны. То есть, разрабатывая бизнес-план проекта, авторы должны иметь предварительные договоренности с банком, в принципе готовым кредитовать проект, либо хорошо представлять себе реальный рынок капитала.

Например, на каких условиях могут быть привлечены инвесторы, или как может быть организована подписная кампания на акции среди населения и сколько это будет стоить. Другими словами, формируя капитал проекта, следует отчетливо представлять его вероятную стоимость. При определении стоимости капитала следует также учитывать стоимость гарантий или страхования капитала, а также затраты на проведение рекламной кампании для привлечения капитала. Важным преимуществом Project Expert является то, что потребность в капитале определяется с учетом инфляции, что, в свою очередь, позволяет избежать грубых ошибок в планировании бюджета проекта.

Существует два основных способа привлечения капитала:

1. Собственный — полученный в качестве вклада инвестора, называемый как акционерный капитал;

2. Заемный — предоставленный коммерческим банком или другим финансовым институтом в качестве кредита под определенные проценты.

В программе Project Expert предусмотрена возможность разработки гибкой стратегии формирования капитала. При этом пользователь может описать как процедуры привлечения денежных средств, так и процедуры обслуживания долга.

Ввод данных, характеризующих стратегию формирования капитала проекта, осуществляется только после проведения расчета для определения потребности в капитале, при этом все данные, характеризующие поступления и затраты в проекте, должны быть уже введены.

Раздел «Финансирование» становится доступным после выбора закладки «Финансирование» в окне «Содержание». В этом разделе вводятся данные, описывающие процедуры привлечения денежных средств для финансирования проекта в виде собственного (акционерного) и заемного капитала, а также данные, характеризующие деятельность предприятия по использованию и распределению свободных финансовых средств и прибыли проекта.

Раздел состоит из 8-ми модулей:

Акционерный капитал;

Кредиты;

Лизинг;

Инвестиции;

Другие поступления;

Другие выплаты;

Распределение прибыли;

Льготы по налогу на прибыль.

Диалог «Детализация результатов» открывает доступ к просмотру таблиц, содержащих подробную информацию о различных сторонах финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

В поле со списком, расположенном в верхней части диалога, содержится перечень таблиц детализации. Выбранная в списке таблица отображается в окне просмотра.

Состав таблиц детализации определяется в диалоге «Настройка расчета» раздела «Проект». В карточке «Детализация» этого диалога можно выбрать наименования таблиц, которые должны быть подготовлены для просмотра в диалоге «Детализация результатов» .

Если в карточке «Детализация» диалога «Настройка расчета» не выделена ни одна таблица, то кнопка «Детализация результатов» в разделе «Результаты» не доступна.

Таблицы детализации позволяют более подробно проанализировать содержание финансовых отчетов и некоторых других данных о деятельности предприятия. Ниже приводятся комментарии к содержанию каждой таблицы.

Для обновления таблиц детализации после ввода или редактирования данных, необходимо запустить процедуру расчета проекта.

Объем продаж. Таблица отражает объем сбыта каждого продукта в натуральных единицах, введенный в диалоге «План сбыта» раздела «Операционный план». Данная таблица детализации отражает объем продаж с учетом сезонных колебаний, описанных в диалоге «Сезонные изменения объема продаж» (кнопка «Сезонность» в диалоге «План сбыта»).

Поступления от продаж. Таблица раскрывает содержание строки «Поступления от продаж» таблицы «Кэш-фло». В данной таблице детализации представлены поступления от продажи каждого продукта.

Налоговые выплаты. Таблица раскрывает содержание строки «Налоги» таблицы «Кэш-фло». В данной таблице детализации представлены выплаты по каждому виду налогов, установленных в диалоге «Налоги» раздела «Окружение». Частные налоги здесь не отражены.

Итоговая строка таблицы «Налоговые выплаты» может не совпадать со строкой «Налоги» в «Кэш-фло» в следующих случаях:

1. Установлены частные налоги на какие-либо виды продуктов, издержек или операции с активами в соответствующих диалогах

2. В стартовом балансе введены отсроченные налоги

Прямые издержки. Таблица показывает выплаты на приобретение материалов и комплектующих по каждому из компонентов, перечень которых сформирован в диалоге «Сырье, материалы и комплектующие» раздела «Операционный план» .

Состав представленных здесь выплат несколько отличается от тех, что представлены в строке «Затраты на материалы и комплектующие» таблицы «Кэш-фло». Эти отличия состоят в том, что в указанной строке «Кэш-фло» могут отражаться также и другие затраты, отнесенные на материалы:

1. Указанные в карточке «Другие издержки» диалога «Производство» ;

2. Отнесенные на себестоимость в диалоге «Общие издержки» (кнопка «Налоги/Учет»);

3. Отнесенные на материалы и комплектующие в диалоге «Другие выплаты» .

Суммарные прямые издержки на продукт. Таблица показывает суммы затрат на материалы и комплектующие и сдельную зарплату по каждому продукту. Отличие содержащихся здесь данных от строки «Суммарные прямые издержки» таблицы «Кэш-фло» может быть связано с рассмотренными выше особенностями учета прямых издержек. Кроме того, в случае отнесения зарплаты персонала на прямые издержки в диалоге «План персонала», эти расходы отображаются в «Кэш-фло» как сдельная зарплата.

Общие издержки. Таблица отражает выплаты по каждому виду расходов, указанных в диалоге «Общие издержки» раздела «Операционный план». Итоговая строка этой таблицы детализации совпадает со строкой «Общие издержки» таблицы «Кэш-фло», если установлен стандартный порядок учета издержек в диалоге «Налоги/Учет». Если общие издержки отнесены на другие статьи затрат, то они не показываются в этой строке «Кэш-фло»

Затраты на персонал. Таблица отражает выплаты по каждому виду расходов, указанных в диалоге «План персонала» раздела «Операционный план». Итоговая строка этой таблицы детализации совпадает со строкой «Затраты на персонал» таблицы «Кэш-фло», если установлен стандартный порядок учета издержек в диалоге «Налоги/Учет». Если затраты на персонал отнесены на другие статьи расходов, то они не показываются в этой строке «Кэш-фло» .

Инвестиционные затраты. Таблица отражает выплаты по каждому этапу календарного плана, сформированного в модуле «

Календарный план". Итоговая строка этой таблицы детализации равняется сумме двух строк «Кэш-фло»: «Затраты на приобретение активов» и «Другие издержки подготовительного периода». Исключения составляют те случаи, когда какие-либо виды издержек (см. диалоги «Общие издержки» и «План персонала») отнесены на основные фонды. Такие расходы входят в общую сумму выплат, отражаемых в «Кэш-фло» в строке «Затраты на приобретение активов» .

Размещение свободных денежных средств. Таблица показывает суммы, выплачиваемые по инвестиционным операциям (вклады на депозиты и в ценные бумаги). Описание такого рода операций выполняется в диалоге «Инвестиции» раздела «Финансирование», а также в диалоге «Стартовый баланс» (карточка «Ценные бумаги») раздела «Компания» .

В таблице «Кэш-фло» эти выплаты отражаются в строках «Вложения в краткосрочные ценные бумаги» и «Приобретение прав собственности (акций)»

Возврат размещенных денежных средств. Таблица показывает возврат сумм, размещенных на депозиты и в ценные бумаги (операции обратные тем, что описаны в предыдущем параграфе).

В таблице «Кэш-фло» эти поступления отражаются в строках «Вложения в краткосрочные ценные бумаги» (со знаком минус) и «Продажа прав собственности»

Доходы от размещения денежных средств. Таблица отражает поступление доходов от вложений на депозиты и в ценные бумаги. Описание такого рода операций выполняется в диалоге «Инвестиции» раздела «Финансирование», а также в диалоге «Стартовый баланс» (карточка «Ценные бумаги») раздела «Компания» .

В таблице «Кэш-фло» эти поступления отражаются в строках «Доходы по краткосрочным ценным бумагам» и «Доходы от инвестиционной деятельности»

Поступления в виде займов. Таблица отражает поступление заемных средств по операциям, описанным в диалогах «Займы» раздела «Финансирование» и «Стартовый баланс» (карточка «Кредиты») раздела «Компания» .

В таблице «Кэш-фло» эти поступления представлены в строке «Займы». Однако, в отличие от таблицы детализации, в «Кэш-фло» не отражается поступление кредитов, описанных в стартовом балансе.

Выплаты на погашение займов. Таблица раскрывает содержание строки «Выплаты в погашение займов» таблицы «Кэш-фло» .

Затраты на обслуживание займов. Таблица раскрывает содержание строки «Выплаты процентов по займам» таблицы «Кэш-фло» .